“重新掛鉤”與“新的脫鉤”（國際論壇）

　　美國經(jīng)濟(jì)更加依賴外需，新興經(jīng)濟(jì)體一定程度上減少了對發(fā)達(dá)國家需求的依賴

　　國際金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)。時(shí)至今日，我們?nèi)郧宄�地看到這場危機(jī)留給美國的傷痕。美國財(cái)政狀況惡化，迄今仍沒有一套中期財(cái)政整頓計(jì)劃，以把財(cái)政重新帶回正軌。美國兩黨對這一問題也缺乏共識。好的方面是，美國經(jīng)濟(jì)正發(fā)生一些結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，外貿(mào)部門變得更具競爭力。美國經(jīng)濟(jì)與全球“重新掛鉤”，更加依賴外需。

　　可以預(yù)見，2014年美國的財(cái)政政策仍將拖累經(jīng)濟(jì)增長。盡管這種負(fù)面影響有所下降，但仍沒能起到反周期作用。美國的貨幣政策已經(jīng)達(dá)到極限，給經(jīng)濟(jì)帶來的傷害大于益處，在推高資產(chǎn)價(jià)格的同時(shí)，沒能切實(shí)促進(jìn)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長。鑒于財(cái)政約束，美國的公共部門投資太少的狀況已持續(xù)多時(shí)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體明年將面臨諸多不確定性。美國縮減量化寬松規(guī)模是其中之一。美聯(lián)儲已決定從明年1月開始削減長期債券購買計(jì)劃，但什么時(shí)候完成撤出，以及這種撤出對資產(chǎn)價(jià)格有何影響，仍是未知數(shù)。

　　美國是全球增長的動力之一，盡管其增長低于潛在經(jīng)濟(jì)增長率。中國是全球經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎，是一個(gè)重要的驅(qū)動力。其他一些新興經(jīng)濟(jì)體也會幫助全球?qū)崿F(xiàn)更快增長，但貢獻(xiàn)度沒有中國那么大。此外，中國的經(jīng)濟(jì)改革勢頭使其能夠治理經(jīng)濟(jì)上的不平衡。中國在增長模式方面的持續(xù)調(diào)整，將使經(jīng)濟(jì)過渡到可持續(xù)的高增長模式。隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場規(guī)模擴(kuò)大、層次提升，中國將為發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家提供重要機(jī)遇。當(dāng)前，美國和中國的外貿(mào)都出現(xiàn)了積極變化，這對兩國經(jīng)濟(jì)來說是一種好的平衡。

　　展望世界經(jīng)濟(jì)，美國將不再是全球需求的最后依靠。美國消費(fèi)者創(chuàng)造龐大需求的時(shí)代，可能一去不復(fù)返了。但是，如果成功實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，轉(zhuǎn)向一個(gè)更可持續(xù)、更具競爭力的增長模式，美國在中期內(nèi)對全球的進(jìn)口需求還是很大的。

　　國際金融危機(jī)前，東亞地區(qū)和全球其他地區(qū)新興經(jīng)濟(jì)體對美國的依賴較大�，F(xiàn)在，一種“新的脫鉤”正在出現(xiàn)。新興經(jīng)濟(jì)體由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模變得更大、收入水平提高，一定程度上減少了對發(fā)達(dá)國家需求的依賴。就新興經(jīng)濟(jì)體而言，出現(xiàn)了部分“脫鉤”現(xiàn)象。就美國而言，隨著過度依靠國內(nèi)需求驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長模式日漸式微，對外需的依賴將出現(xiàn)上升趨勢。

　　（作者為諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者、紐約大學(xué)教授，本報(bào)駐美國記者吳成良采訪整理）

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